一行两局一会负责人集中发声， 释放哪些金融政策信号

2026-10-22 · 展博优配

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2026年10月19日， 金融街 论坛年会在北京开幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”。 中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长丁向群、中国证券监督管理委员会主席吴清、中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新 分别发表主题演讲，回应市场关切，介绍金融改革、监管与开放的重点安排

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2026年10月19日， 金融街 论坛年会在北京开幕，主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”。 中国人民银行行长潘功胜、国家金融监督管理总局局长丁向群、中国证券监督管理委员会主席吴清、中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新 分别发表主题演讲，回应市场关切，介绍金融改革、监管与开放的重点安排。

从货币政策框架转型到资本市场改革，从科技金融发展到跨境投融资便利化，四位负责人的演讲涉及多个重要议题。本文依据演讲原文，按主题梳理政策动向与改革进展，以飨读者。

潘功胜 指出，中国货币政策框架转型已取得积极进展。近年来，人民银行明确了公开市场7天期逆回购操作利率的政策利率地位，增加隔夜操作品种，开展公开市场国债买卖，持续丰富政策工具。未来，货币政策框架仍需逐步评估和完善，近期和中期将更加重视利率调控。

短端利率调控方面，人民银行将研究择机把公开市场主要操作品种的期限切换为隔夜，公开市场隔夜回购利率相应成为主要政策利率，以提高利率调控的精准性。

贷款定价方面，近期已有部分金融机构在人民银行指导下，与客户协商一致，引入银行间隔夜回购利率等市场利率作为浮动利率贷款定价基准。 未来，随着多元化定价基准不断完善，部分财务能力较强的企业可与金融机构协商，自主选择银行间隔夜回购利率或贷款市场报价利率（LPR）；LPR作为小企业和个人贷款定价基准的作用仍可延续。人民银行将择机发布政策指引，并继续完善LPR报价机制。

此外，人民银行将推动少数司法领域仍在使用的存贷款基准利率计息依据转向市场化利率指标，实现原有存贷款基准利率退出。

潘功胜宣布，人民银行将会同金融监管总局、证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现赎回与抛售负向循环的特定情景下启用。 工具操作须满足宏观审慎要求，并提供高等级抵押品，在维护市场稳定的同时约束道德风险。适用机构包括银行理财子公司、公募基金管理人及对应的银行母行、证券母公司等。

常备借贷便利（SLF）也将扩大适用范围，进一步纳入境内外资法人银行，并明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖。

丁向群 表示，当前银行业保险业整体运行平稳，但仍需提高风险防控的前瞻性与精准性。 金融监管部门将综合运用兼并重组、市场退出等方式处置高风险机构，做实强制性早期纠正，加强关联交易、大额投资授信等穿透监管。 同时，强化跨地区、跨部门和新业态新产品监管，依法将各类金融活动纳入监管范围，持续治理无序竞争、不合规营销和金融“黑灰产”。

吴清 提出，将继续完善资本市场稳市机制，关注境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点。制度建设方面，证监会近期将筹建基金业运行监测中心，承担私募基金份额登记、公私募信息收集和风险监测等职责；完善违规减持处罚规则，制定证券市场先行赔付指导意见，提高风险防控与投资者保护的有效性。

融资端将进一步落实“两创板”改革，完善科技企业识别筛选机制，研究推进多层次市场改革，提高发行上市、并购重组等制度的包容性和适应性；深化再融资改革，择机发布修订后的上市公司证券发行注册管理办法及配套规则。 同时，推动出台上市公司监管条例，完善公司治理、信息披露与投资者保护制度，支持证券公司并购重组和后续整合。

围绕创新型中小企业发展，证监会还将稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准以及优化新三板分层管理等举措，促进北交所与新三板一体化发展。

潘功胜 介绍，银行间与交易所债券市场互联互通已具备落地条件，相关基础设施运营主体和市场参与者完成测试后即可开通，以便利债券跨市场发行和交易，改善流动性与价格形成。

优化金融供给，支持科技创新与数字金融发展

丁向群 提出，各类金融机构应结合自身定位、管理能力和比较优势开展业务。金融监管部门将研究完善差异化考核评价，因地制宜推进中小机构减量提质，引导金融资源更好支持先进制造业、服务业和基础设施建设，完善灾害、航运、养老健康等保险保障。

科技金融方面，将支持北京承接科技金融改革试点，完善 中关村 科创金融改革试验区政策，综合运用股权、债权等融资方式；支持商业航天、生物医药、智能 机器人 等领域专业共保体发展，完善覆盖科技创新不同阶段的保险服务。

潘功胜 介绍，人民银行将会同有关部门出台支持北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心建设的指导意见，推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策加大支持力度，加强区域间信息共享、标准互认和设施联通。

数字人民币方面，新计量框架已于2026年初完成切换，数字人民币定位由现金转向存款货币。 北京数字人民币运营管理中心已全面投入运营，业务运营机构由10家增至30家，覆盖全部系统重要性银行。

人工智能方面，人民银行此前已会同有关部门出台“人工智能＋金融”相关政策文件。接下来，将继续研究人工智能的宏观影响，完善产业融资支持，探索其在货币政策分析、金融风险识别、支付、征信和反洗钱监管服务等领域的应用，并指导金融机构防范数据安全、模型应用等风险。

吴清表示，证监会近期将发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，完善业务发展、数据安全等监管规范，促进风控、投研等场景安全高效应用。

回应汇率关切，完善人民币国际使用环境

潘功胜 指出，人民币汇率受经济增长、货币政策、金融市场等多种因素影响，与经常账户之间不存在简单的线性关系。中国贸易发展主要源于产业竞争力和创新能力等因素，中国没有必要、也无意通过人民币贬值获取贸易竞争优势。

他介绍，2017年后，人民银行退出常态化外汇市场干预。在特定情景下，人民银行运用宏观审慎管理工具，极端情景下也直接进行外汇干预，以纠正市场非理性预期的自我强化。

人民币国际化方面，人民银行将继续完善跨境金融服务，丰富人民币资产供给，优化“债券通”“互换通”等机制，研究在债券市场对外开放中实施多级托管安排，发展离岸人民币金融产品与风险对冲工具。同时，发挥货币互换安排作用，支持香港金管局通过人民币资金安排提供1年以上的中长期流动性。

人民银行已于2026年6月设立境外央行回购工具，拟进一步将外资人民币清算行纳入支持范围。 此外，拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行在境内银行间外汇市场开展自营交易，进一步促进在岸与离岸市场衔接。

推进跨境投融资便利化，扩大金融高水平开放

朱鹤新 指出，企业、银行等经营主体日益成为联通国内国际双循环的重要力量。近年来，外汇管理更加注重贸易、投资和融资政策衔接，通过银行外汇展业改革，根据企业经营、信用和风险状况实施差异化管理，提高诚信合规企业办理业务的便利度。

外汇局已建立政策与生态双评估机制，根据评估结果完善政策，支持条件成熟地区先行先试，并推广有效经验。 在存量政策提质增效的基础上，拟集中推出一批增量措施，包括经常项目便利化一揽子政策、优化资本项目外汇管理一揽子政策，以及扩大证券公司结售汇业务试点等，更好满足企业结算、跨境投融资和汇率风险管理需求。

朱鹤新 强调，扩大开放也需加强安全保障，将持续完善跨境资金流动监测预警与宏观审慎管理，打击非法跨境金融活动，维护外汇市场稳定，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值。

金融市场和机构开放也将继续推进。 吴清表示，将提高QFII投资运作便利度，支持境内外机构合作开发基于中国资产的指数和产品，加快推进人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通。

丁向群 提出，将继续优化外资机构展业环境，支持其发挥财富管理、养老健康、绿色金融等领域优势，参与更多业务试点；鼓励中外资机构加强跨境金融合作，并围绕新技术、新兴金融领域和跨境风险深化国际监管协作。

中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局相关负责人在2026金融街论坛年会上的主题演讲

选题 / 宏观经济金融理论与政策选题组